تالار حافظ

پنجشنبه ٧ آبان ،۱۳۸۳

بازار دست دوم ها رونق مى گيرد

 
«شركت توليدى ايران خودرو براى فاز دوم پروژه خودروهاى فرسوده، علاوه بر پيكان هاى فرسوده ديگر خودروها را نيز در ۷ شهر بزرگ كشور از رده خارج مى كند.» اين مطلب را رزاقى مدير پروژه خودروهاى فرسوده اعلام كرد. در حال حاضر ايران خودرو با از رده خارج كردن ۶۰۰ خودروى پيكان فرسوده تنها يك سوم فاز اول پروژه از رده خارج كردن خودروهاى فرسوده را اجرايى كرده است و براساس برنامه بايد اين شركت دو هزار خودروى پيكان فرسوده ديگر را از رده خارج كند. به اين ترتيب ديروز بار ديگر براساس اين خبر هر دستگاه پيكان صفر سريال جديد كه پريروز در فاصله قيمتى ۵ ميليون و ۷۵۰ هزار تومان تا ۵ ميليون و ۸۵۰ هزار تومان دادوستد مى شد به دامنه قيمتى ۵ ميليون و ۸۰۰ هزار تومان تا ۵ ميليون و ۸۵۰ هزار تومان رسيد و دامنه نوساناتش ۵۰ هزار تومان افزايش يافت. هر دستگاه پرايد صندوقدار صفر سفيد و مشكى روغنى در بازار ديروز خودروفروشان هيچ تغيير قيمتى را از خود بروز نداد و همچنان كه پريروز اين خودرو در فاصله قيمتى ۶ ميليون و ۷۰۰ هزار تومان تا ۶ ميليون و ۸۰۰ هزار تومان به فروش مى رسيد، معامله شد. اما نوع رنگى اين خودرو و دامنه تغييراتش روز قبل بسيار متنوع بود. به دليل افزايش تقاضا خودروهاى پرايد رنگى متاليك ديروز هر خودروى رنگى پرايد متاليك در فاصله قيمتى ۶ ميليون و ۹۵۰ هزار تومان تا ۷ ميليون و ۵۰ هزار تومان فروخته شد. هر دستگاه پژو ۲۰۶ تيپ دو نيز ديروز در فاصله قيمتى ۹ ميليون و ۷۵۰ هزار تومان تا ۹ ميليون و ۸۰۰ هزار تومان به فروش رسيد البته قيمت ۹ ميليون و ۸۰۰ هزار تومان مربوط به پژو ۲۰۶ تيپ دو نوك مدادى متاليك مى شد. هر دستگاه سمند صفر نيز در بازار فروشندگان خودرو به دليل نوسانات عرضه و تقاضايش در فاصله قيمتى ۱۰ ميليون و ۴۵۰ هزار تومان تا ۱۱ ميليون تومان معامله شد. هر دستگاه PK صفر ديروز در فاصله قيمتى ۵ ميليون تا ۵ ميليون و صد هزار تومان ردوبدل شد. براساس نظرسنجى هاى صورت گرفته از سوى متقاضيان خودرو در حال حاضر PK يكى از خودروهاى مورد تقاضاى بازار محسوب مى شود كه اگر مشكلات فنى اش رفع نشود به زودى طرفدارانش را از دست خواهد داد. به اين ترتيب رقابت در بازار خودرو براى جايگزين كردن خودروهاى فرسوده منجر شد تا بازار محصولات شركت توليدى ايران خودرو دستخوش نوسان شود. دست اندركاران اين بازار پيش بينى مى كنند كليه اقلام اين بازار به زودى ارزان شده و بازار معاملات خودروهاى دست دوم پربارتر شود
مهرداد حسینی
پنجشنبه ٧ آبان ،۱۳۸۳

پايان هياهوى سيمان
 
شرق: كاهش تب و تاب سيمانى ها باعث شد تا روز گذشته بورس تهران بار ديگر وارد دوره ركودى شود. هم اكنون شركت هاى سيمانى بورس تهران بيش از ۳۰ درصد ارزش بازار را در اختيار دارند. همين دليلى است تا براى رونق كاذب بورس تهران شايعه افزايش قيمت سيمان كافى باشد. ارزش سهام شركت هاى سيمانى پس از برگزارى انتخابات مجلس هفتم تا هفته پيش به طور متوسط ۴۰ درصد كاهش يافته است. ارزش ريالى اين سقوط از حاصلضرب ۴۰ درصد ۳۰ درصد ارزش ۴۸ ميليارد دلارى بازار به دست مى آيد. اين رقم نجومى زيانى است كه در فاصله ۹ ماه گذشته به سهامداران بورس تهران تحميل شده است. اين زيان دنباله روى بازار از شايعات است. اگر خاطرتان باشد در فاصله ۵ ماه مانده به برگزارى انتخابات مجلس هفتم بازار شايعه آزادسازى قيمت سيمان از طريق برخى روزنامه هاى اقتصادى چنان دامن زده شد كه بورس بازان نه چندان حرفه اى بازار سهام با تشكيل صف خريد موجب رشد كاذب قيمت سهام سيمانى ها شدند. همراهى شايعات و روند صعود قيمت سيمانى ها با نزديك شدن به موعد برگزارى انتخابات رنگ باخت و بدين ترتيب روند نزولى قيمت سيمانى ها آغاز شد. در اينجا نه شايعه پردازان زيان كردند و نه سهامداران و دلالان عمده سيمان چون اين دسته از افراد پيش از كنار رفتن حباب ها از بازار كنار رفته بودند. امسال هم چند روزى است كه با انتشار شايعه افزايش قيمت سيمان سير صعودى قيمت سهام سيمانى ها آغاز شده است. منشاء اصلى اين شايعه دفاع دبير كل بورس تهران از افزايش بهاى اين محصول است. هفته گذشته عبده تبريزى به عنوان ميهمان ويژه هيات دولت قرار بود گزارشى از وضعيت بورس تهران و روند فروش نرفتن سهام دولتى در بازار سرمايه خطاب به اعضاى هيات دولت ارائه كند. پس از ايراد اين گزارش، دبيركل بورس از دولت خواست تا قيمت سيمان را افزايش دهد. اين خواسته در حالى مطرح شد كه پيش از آن شايعه ديدار رسمى مديريت بورس تهران با سهامداران عمده بورس در بازار پخش شده بود. مديريت بورس پس از آن دست به كار افزايش قيمت سهام سيمانى ها شد كه تا دو روز پيش از آن مدعى بود كه قيمت پايه سهام سيمانى هاى عرضه شده از سوى سازمان خصوصى سازى بالاست. هر چند اظهارات دبيركل بورس در جمع وزيران كابينه چندان مورد توجه قرار نگرفت اما در بازار شايعه شد كه توافق هاى اوليه براى افزايش قيمت تضمينى سيمان انجام شده است. انتشار همين خبر كذب كافى بود تا بورس تهران با اتكا به رشد پى درپى قيمت سهام سيمانى رونقى ظاهرى را تجربه كند. حال يك هفته پس از انتشار شايعه افزايش قيمت سيمان، هنوز اين مسئله از سوى هيچ مقام مسئولى از جمله وزير صنايع و معادن يا وزير بازرگانى تائيد نشده است. به همين دليل است كه از ديروز سير صعودى قيمت سيمانى ها با افت شتاب همراه شده است. پرسابقه هاى بازار معتقدند كه بازى سيمان تا پايان امسال يعنى با نزديك شدن به موعد برگزارى انتخابات آتى رياست جمهورى ادامه خواهد داشت. پس مراقب باشيد تا در افت و خيزهاى سيمانى ها گرفتار نشويد و در آخرين فرصت سهام سيمانى هاى خود را بفروشيد. گذشته از مسائل مربوط به شركت هاى سيمانى، اين روزها بهترين فرصت براى خريد سهام شركت هاى دولتى در آستانه واگذارى است. قيمت سهام ماشين سازى اراك، هپكو، ماشين آلات تراكتورسازى تقريباً به كف رسيده است. چون ماشين سازى اراك و هپكو مشترى خصوصى دارند و به طور حتم پس از واگذارى همانند آونگان با افزايش بهاى سهام مواجه خواهند شد.
مهرداد حسینی
پنجشنبه ٧ آبان ،۱۳۸۳

نگرشي مفهومي به تحليل تكنيكي‌

 

دكتر اميرعباس كني ،استاد دانشگاه‌

  توضيح:

 روند نزولي عبارت است از مجموعه‌اي متوالي از نقاط بالاي پايين‌تر و پايين پايين‌تر. اين روند از طريق ترسيم يك خط در طول مجموعه‌اي از نقاط بالاي پايين‌تر به دست مي‌آيد كه در آن، از اتصال حداقل دو نقطه بالا به يكديگر، خط روند ترسيم مي‌شود (اما اتصال سه نقطه بهتر است). ترسيم هر دو خط (خط روند صعودي و نزولي) صرفا از اتصال نقاط به يكديگر ميسر مي‌شود.

 همانند تمام الگو‌هاي نموداري، روند، ميدان مبارزه بين خريداران و فروشندگان اوراق بهادار است كه در آن، اوراق بهادار به ندرت در طول يك خط مستقيم حركت مي‌كنند. قيمت‌ها هنگامي بالا مي‌روند كه خريداران، تمايل بيشتري به خريد نشان مي‌دهند و هنگامي پايين مي‌آيند كه فروشندگان از حفظ قيمت‌هاي جايزه‌اي نااميد مي‌شوند. حركت نهايي قيمت‌ها، بستگي به آن طرفي دارد كه در اين مبارزه پيروز مي‌شود (خريدار يا فروشنده). هرقدر اين مبارزه طولاني‌تر باشد، ابزارهاي تحليل تكنيكي در تعيين نتايج احتمالي، قابل اعتمادتر مي‌شوند.

 از مبادله‌گران و تحليلگران تكنيكي با تجربه بپرسيد كه معمولا از چند شاخص و نماگر تحليل تكنيكي استفاده مي‌كنند (از ميان صدها شاخص و نماگر موجود). پاسخ اين پرسش، تقريبا يكسان است. هر يك از آنها،  فهرست كوتاهي شامل چهار يا پنج نماد دارند كه به نوع فعاليت مبادلاتي تخصصي آنها بستگي دارد. اما همگي آنها به شدت به تحليل روند اتكا دارند، زيرا پايه و بنيان تحليل تكنيكي به شمار مي‌آيد.

 اينجانب به تازگي در سمينار بسيار جذابي حضور يافتم كه آقاي فيل راث(Phil Roth) ، يكي از پيشروان و متخصصان تحليل نموداري بازار  سهام، ارائه نمودند. ايشان بر استوكاستيك‌ها و ساير شاخص‌هاي اندازه حركت تمركز نمي‌كنند، بلكه به ارزيابي و بررسي قيمت و حجم مي‌پردازند تا قدرت يك روند را تعيين كند. در اين سمينار،  آقاي راث نموداري ترسيم كرد و اظهار نمود كه يك روند تا زماني زنده است كه خط روند آن شكسته شود. چنانچه اين شكستن روند، تاييد گردد، زمان خارج شدن از مبادله فرا رسيده است.

 چالش اصلي در تحليل تكنيكي اين است كه محدوده زماني معين و مشخصي براي تعريف يك روند وجود ندارد.

  اگر مبادله‌گر با استفاده از اطلاعات ميان روز در حال مبادله باشد، او ممكن است روندي را در نظر داشته باشد كه 10 دقيقه به طول مي‌انجامد. از طرف ديگر، سرمايه‌گذار به ماه‌ها زمان  نياز دارد تابه همان نتايج مبادله‌گر دست يابد، به همين دليل، ممكن است مبادله‌گران و سرمايه‌گذاران عقايد مختلفي در مورد روند داشته باشند. به طور كلي، هرقدر روندي طولاني‌تر باشد، اين روند به عنوان ابزار مبادله، قابل اعتمادتر خواهد بود.

 هنگامي كه بر مفهوم روند مسلط شديد، يادگرفتن چند الگوي نموداري اساسي اهميت مي‌يابد. در مجموع، دو نوع الگوي نموداري وجود دارد: الگوي برگشتي  و الگوهاي پيوسته يا باثبات . در الگوهاي پيوسته يا با ثبات، بعد از اين كه اوراق بهادار در مسير روند به حركت خود ادامه مي‌دهند، روند مسلط و حاكم برقرار مي‌گردد.

 نمودار ورقه بهاداري را ملاحظه مي‌كنيد كه در محدوده مبادله (يا محدوده مرزي) نوسان مي‌كند. نمودار سهام شركت آلترا(Altera)، نمونه‌اي از نوسان در محدوده مبادله است.

  الگوهاي برگشتي، همان‌گونه كه از نامشان پيداست، بيانگر هشدار مبني بر تغيير مسير روند هستند. سقف سه‌گانه‌اي كه در اين نمودار آمده است، مثالي از الگوي برگشت است.

 الگوي پيوسته

 الگوهاي پيوسته از آن جهت اهميت دارند كه غالبا مورد توجه مبادله‌گران و سرمايه‌گذاراني قرار مي‌گيرند كه معقتدند، روند برگشته است. اگر حجم مبادلات در دوره برقراري الگو تنزل يابد، اين شانس وجود دارد كه يك الگوي پيوسته، شامل مثلث‌هاي نزولي، مثلث‌هاي صعودي ، مثلث‌هاي متقارن، كنج‌ها، پرچم‌هاي سه گوش (بادنما) و پرچم‌ها مي‌شوند.

 شاخص جريان پولي چيلكين، درجه فشار خريد يا فروش را بر اساس رابطه بين قيمت بسته شدن،  بالا يا پايين، در يك دوره مشخص، اندازه مي‌گيرد.

  سهام شركت نورد استروم (Nordstorm)   ،  ملاحظه مي‌شود كه بعد از هر افزايش قيمت، امكان كسب سود از طريق هر يك از الگوهاي پيوسته وجود دارد. سرمايه‌گذاراني كه سود به دست آورده‌اند، در حال فروش هستند و سرمايه‌گذاران جديدي كه با توجه به قيمت‌هاي پايين‌تر، فرصت ورود به بازار را مشاهده مي‌كنند، باعث ايجاد نقاط بالاي جديد مي‌شوند.

 بالاخره (در اواخر مه)، جريان افزايش قيمت متوقف مي‌شود و سود جديد، ديگر حاصل نمي‌شود.

 شناخت آنچه كه در مغز سرمايه‌گذاران مي‌گذرد و همچنين، آشنايي با نحوه ايجاد انگيزه‌ها از طريق الگوهاي گوناگون، به بازيگران بازار كمك مي‌كند تا علل پديد آمدن و نحوه كاركرد الگوها را دريابند. حجم مبادلات، نگرش سه بعدي نسبت به فعاليت خريد را فراهم مي‌كند.

  اگر اين نگرش، از الگوهاي مورد نظر حمايت نكند، مي‌تواند بيانگر هشدار اوليه مبني بر تغيير احساسات سرمايه‌گذار و گسيختن يا برگشت از نتايج مورد انتظار باشد.

  براي مثال، اگر حجم مبادلات در طول الگوهاي پرچم سه‌گوش (بادنما) و پرچم نزولي، به جاي كاهش، افزايش يابد، به نحوي كه با كاهش قيمت، حجم افزايش يابد، اين الگو، نشانگر بازار نزولي  خواهد بود.

 اين موضوع به آن معناست كه قيمت مورد انتظار در انتهاي الگو، به وقوع نخواهد پيوست، يا اين كه عمر آن كوتاه خواهد بود. به اين دليل، هنگام ارزيابي الگوهاي نموداري قابل اتكا، بايد افزايش و كاهش حجم نيز مورد توجه قرار گيرد.

 نتيجه‌گيري‌

 الگوهايي مانند پرچم‌ها، پرچم‌هاي سه گوش (بادنما) و مثلث‌ها، جديد نيستند. ما از دوره دبستان با اين مفاهيم آشنا مي‌شويم. اين مطلب در مورد رياضيات ساده پت اين شاخص‌ها نيز مصداق دارد.

 يادگيري صرف شاخص‌ها و الگوهاي گوناگون تحليل تكنيكي شايد براي تازه وارد كردن كافي باشد و نيازي به فراگرفتن اصول اساسي تحليل تكنيكي نباشد.

 با اين حال، يادگرفتن اين اصول و آشنايي با چگونگي كاركرد آنها را ساده‌تر خواهند كرد و زمان موقعيت مناسب براي استفاده از هر يك از آنها را تعيين خواهند نمود.

 

 

 

مهرداد حسینی

[ خانه| آرشيو | پست الكترونيك ]

خانه
آرشيو
پست الكترونيك

پرشين‌بلاگ

دوستان

 

وبلاگهای بورسی

تالار حافظ

بازارمالی

نوسان

کامیار فراهانی

مدیریت سهام

پرشیا استاک

اقتصاد-بورس-بانکداری

بازار تجارت و سرمایه

پرتفوی

پشت آینه

بازار سرمایه ایران

infomercial

تالار شیشه ای

شهریاری

بورس

رضا آزاد

کارگزار

راست بازار

مدیر

خاطرات یک مدیر

 اخبار داغ بازار بورس

اخبار داغ تدبیر اندیش

 

سایتهای بورسی

سازمان بورس اوراق بهادار

 خدمات بورس ایران

پارس پورتفولیو

آبان بروکر

سرمایه دات کام

سرمایه گذاری راهبرد

آریا سهم

بازار بورس

تضمین بازار

سهم ایران

سرمایه گذاری

شرکت کارگزاری مفید

شرکت کارگزاری تدبیرگر سرمایه

پارس اینوستمنت

ایران استوکس

نیک پاسارگاد

بازتاب

بازار بورس

اطلاع رسانی بانک و بیمه

دکتر عبده تبریزی

بورس فلزات لندن

تهران اکونومیست

بانک توسعه صادرات ایران

 

روزنامه های اقتصادی

روزنامه شرق

دنیای اقتصاد

پول

جهان اقتصاد

اقتصاد و هدف

صبح اقتصاد

حیات نو

ابراراقتصادی

عصر اقتصاد

 

شرکتها

صنعتی ایران خودرو

توس گستر

شانا

 سرمایه گذاری تکادو

توسعه صنایع بهشهر

صدرا

چادرملو

سایپا

سرمایه گذاری پتروشیمی

 

شبکه های خبری

پارس نیوز